医疗保健：新版医保带动效应将逐步显现 荐6股

　　[摘要]

　　投资要点：

　　行业要闻1.泰瑞沙有望成为EGFR突变阳性肺癌一线治疗新标准2.天津市将36种国家谈判药品纳入医保乙类药品支付范围3.陕西发布“十三五”医药卫生体制改革实施方案公司公告1.海正药业制剂产品二甲双胍缓释片获得美国FDA批准2.丽珠集团的艾普拉唑肠溶片获批新适应症，注射用紫杉醇聚合物胶束获批临床3.普利制药第一期员工持股计划购买完成4.复星医药的HLX06注射液获准在美国进行临床试验5.海普瑞计划发行股份购买资产市场行情回顾近5个交易日内沪深300指数下跌0.50%，申万一级行业的表现呈现出分化的态势，医药生物行业微跌0.03%，跑赢沪深300指数。子行业全部以上涨报收，生物制品行业领涨，化学制药行业小幅上涨0.19%。截至9月12日，申万医药生物行业市盈率（TTM整体法，剔除负值）为37.84倍，化学制药行业市盈率为39.89倍；相对于全体A股（剔除银行股）市盈率的溢价率分别为31.02%和38.12%，溢价率相比于上周有所下降。个股涨跌幅方面，圣达生物、普利制药和花园生物涨幅居前；赤天化、博腾股份和华润双鹤领跌。

　　投资策略本周行业整体维持震荡态势，其中中小盘个股、次新股和前期超跌个股涨势较好，而绩优白马股则出现了一定程度的回调。我们认为主要原因是近期市场行情回暖，风险偏好回升使得中小盘个股持续走强。政策方面，自9月1日起已有北京、河北、江苏等15个省市开始执行了新版国家医保目录，未来随着各省增补的完成，预计今年以内新版国家医保目录将在全国落地执行，新入选品种将迎来放量增长的契机，对公司业绩的增厚效应将逐步体现。在投资方向上，一方面建议关注近期出现回调，但全年业绩确定性强，估值较低的绩优白马股，继续推荐华东医药（000963）和华润双鹤（600062）。另一方面对于对于业绩优良，估值合理并有望快速增长的中小盘个股也应当给予足够的重视，继续推荐京新药业（002020）（核心品种稳健增长，一致性评价进展顺利；1-9月利润预增20-30%）、恩华药业（002262）(受益于新一轮招标进行和二线品种进入新版医保目录)和翰宇药业（300199）（特利加压素和依替巴肽新进入医保；卡贝缩宫素取消适应症限定范围；特色原料药收入大幅增长)。在原料药方面，本周维生素A的价格继续上涨，主要是由于浙江地区环保督查使得产能受限，供需关系出现了不平衡，导致价格持续上扬，建议关注金达威（002626）（辅酶Q10全球市场占有率高；受益于维生素A和D3提价）。

　　风险提示：新进入医保目录产品放量不及预期；一致性评价进度低于预期；新产能进入使得维生素价格上涨势头逆转。