医疗保健：关注潜在受益领域 荐4股

　　[摘要]

　　投资要点：

　　行业要闻1.27省正式落地两票制实施方案2.河南省公立医院将于9月底前全部取消药品加成3.礼来偏头疼药Galcanezumab临床三期数据披露4.药明生物正式在香港联交所挂牌交易公司公告1.我武生物收到“黄花蒿粉滴剂”Ⅱ期临床试验总结报告2.安科生物全资子公司产品获得欧洲药品质量管理局认证3.东宝生物合计持股5%以上股东拟减持公司股份4.长春高新控股子公司获得药物临床试验批件本周市场行情回顾近5个交易日，申万医药生物板块上涨2.86%，沪深300上涨2.56%，医药板块整体跑赢沪深300指数，涨跌幅在申万28个一级行业中排名第6位。

　　子板块方面，医药商业和中药板块涨幅居前，分别上涨4.70%与3.69%；生物制品板块上涨2.54%，涨幅居中。截至2017年6月13日，申万医药生物板块剔除负值情况下整体TTM估值为39.52倍，其中生物制品TTM估值为50.48倍（相对于剔除银行股后全体A股的估值溢价率为83.16%）。个股涨跌方面，溢多利、利德曼、天坛生物涨幅居前；正海生物、未名医药、沃森生物跌幅居前。

　　投资策略继上周小幅盘整后，本周大盘迎来强势反弹（+2.56%），申万28个一级行业均以上涨报收，医药板块也上涨2.86%，表现不俗。行业政策方面：目前全国已有27个省市出台了两票制实施方案，并集中在下半年全面落地；河南省发改委要求全省各级各类公立医院于9月底前全部取消药品加成（中药饮片除外），各省各地区医改举措相继落地。在此背景下，我们继续看好受益于医改基层医疗市场的发展；看好受医改药品降价影响较小的创新药领域；继续看好存在巨大供需缺口的血制品板块。本周我们维持行业“看好”的投资评级，股票池推荐：通化东宝、长春高新、康弘药业以及华兰生物。

　　风险提示：医改下基层医疗市场增长不达预期。